当前位置:首页  »  股票理财  »  江阴银行能否长期持有?目标价是多少

江阴银行能否长期持有?目标价是多少

来源:理财投资网 日期:2022-05-19 18:00 分类:股票理财 (读取表格请使用键盘左右键)

  江阴银行(002807)

  投资建议

  投资逻辑小结

  历史上拨备覆盖率持续快速提高的银行都大涨了。

  中国制造业不良率的长周期向下拐点,在2019年已经出现。江阴是制造业第一县,江阴银行历史上曾经有制造业贷款占比3/4的时期。

  个人贷款、批发零售业贷款占比提高,制造业贷款增速触底回升。其中2020-2021年制造业贷款年均增速53.6%。业务结构的改善使息差逆势扩大。

  不良净生成率上市银行最低,不良率降幅上市银行最大。

  “(当期减值损失-当期新生成不良)/总资产”比例在上市银行中最大,说明江阴银行真实ROA被低估幅度最大。

  江阴银行有上市银行最年轻的管理层,有上市银行唯一的女性行长,股东都是民营企业。

  深股通获持续增持,2022Q1公募重仓股仅四个主动产品持仓共计415万元。

  目标价:

  我们预估2022-2024年EPS分别为0.71、0.87、1.05元,归母净利润增速分别为21.40%、21.55%、21.40%,根据DDM方法得出目标价6.73元,根据PB-ROE方法得出目标价6.36元。考虑DDM更能反映公司长期价值,最终给予合理价值6.73元,对应22年PE为9.5倍,22年PB为1.06倍,可比公司22年PE为6.24倍,22年PB为0.68倍。首次覆盖,给予“优于大市”评级。

X

打赏支付方式:

加载中...