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金种子酒还有上涨空间吗?未来走势还有行情机会吗?

来源:理财投资网 日期:2021-09-27 18:00 分类:大盘分析 (读取表格请使用键盘左右键)

  机构观点:过去经营遇到瓶颈,未来发展或迎拐点。公司2012 年实现业绩巅峰,之后经营便显颓势一直未能扭转,原因主要有:白酒行业向头部集中,挤压小企业生存空间;消费升级背景下,公司未能及时调整产品结构;过去公司战略定位与目标不够清晰与聚焦等。为了扭转经营颓势,公司进行变革,未来发展或迎来拐点,去年叠加疫情原因或许是公司业绩最差的一年。

  明晰战略聚焦馥合香新品类,力争2025 实现销售收入50 亿。公司发布“十四五”战略规划,目标是在2025 年实现销售收入50 亿元。为此公司重新梳理产品体系,打造馥合香新品类,在营销策略实现四个聚焦:价格带聚焦、区域聚焦、产品聚焦、传播聚焦。即围绕定位次高端的馥合香,全面发力阜阳根据地,重点打造省内周边市场,以点带面产生联动效应。

  战略实现路径占据天时地利人和。天时:徽酒消费价格带提升趋势明显,次高端发力空间大,公司馥合香品类具备很强的差异性,有望成为下一个大单品。地利:安徽营销资源丰富有利于公司营销创新,阜阳大本营市场广阔可让公司大展拳脚,公司拥有7 口明代老窖池和优秀工艺传承。人和:公司曾有辉煌历史,总销量曾排全国第二,新管理层有望重新激发公司活力。

  今年是十四五开局之年,也是公司变革元年,为实现2025 年50 亿销售收入的目标,公司积极调整产品结构,聚焦馥合香新品类,打造大单品,预计未来五年将进入发展快车道。我们预测2020-2022 年收入为8.9、13.5、18.3 亿元,2020-2022 年净利润为7645、6273、11004 万元,对应2020-2022 年EPS 为0.12、0.10、0.17 元/股,当前股价对应2020/2021/2022 年PE 分别为102.2/124.6/71.0 倍。

  风险提示:价格走势不如预期;利润率提升不如预期;食品安全问题;公司经营管理变化较大;产品需求不如预期;战略目标实现不如预期。

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