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长春高新2021年目标价是多少?股票值得长期持有吗?

来源:理财投资网 日期:2021-08-05 22:00 分类:大盘分析 (读取表格请使用键盘左右键)

  券商预测:维持2021 年和2022 年盈利预测不变。当前股价对应2021/2022年48.2 倍/38.8 倍市盈率。维持跑赢行业评级,鉴于公司生长激素增长超预期,我们上调目标价5.0%至603.75 元,对应60.7 倍2021年市盈率和48.7 倍2022 年市盈率。

  券商研报详情:

  发展趋势

  生长激素维持高增长,渠道下沉和成人市场拓展可进一步打开市场空间。1Q21 金赛药业实现收入18.4 亿元,同比增长50%;净利润8.8 亿元,同比增长70%,主要由于生长激素新患入组人数和患者平均用药时间持续提升,以及销售费用低于去年同期数字。随着公司进行渠道下沉、儿童市场渗透率的进一步提高、成人适应症拓展以及长效产品占比的提升,我们预计公司生长激素仍有较大的成长空间。同时公司在生物药和长效制剂领域也在积极推进,金妥昔单抗(胃癌)在Ib/II 期临床,金纳单抗(全身型幼年特发性关节炎、急性痛风性关节炎)在I 期临床,金妥利单抗(肿瘤)已经获得临床试验批件,奥曲肽微球和曲普瑞林微球分别在I、II期临床阶段。

  疫苗板块继续向好。百克生物1Q21 实现收入2.5 亿元,同比增长24%;净利润0.6 亿元,同比增长22%。公司鼻喷流感疫苗去年批签发了157 万人份,我们预计今年产量有望进一步增加;公司狂犬病疫苗的生产工艺进行技术升级后, 我们预计有望在2022 开始恢复销售;公司带状疱疹减毒活疫苗III 期临床进入尾声,已经完成2.5 万人的入组,我们预计可在2023-2024 年实现上市;公司组分百白破疫苗也已获批临床。

  中药板块恢复增长,房地产业务有所波动。华康药业实现收入1.5亿元,同比增长21%;净利润0.1 亿元,同比增长30%;房地产业务有所波动,1Q21 实现收入0.28 亿元,净利润0.04 亿元,同比下降61%。

  盈利预测与估值

  维持2021 年和2022 年盈利预测不变。当前股价对应2021/2022年48.2 倍/38.8 倍市盈率。维持跑赢行业评级,鉴于公司生长激素增长超预期,我们上调目标价5.0%至603.75 元,对应60.7 倍2021年市盈率和48.7 倍2022 年市盈率,较当前股价有25.7%的上行空间。

  风险

  生长激素终端推广补给预期,疫苗签发量不稳定。

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