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SaaS是什么行业?SaaS上市公司前景怎么样?

来源:理财投资网 日期:2021-02-03 19:58 分类:财经要闻 (读取表格请使用键盘左右键)

  这场突如其来的疫情,给各行各业都带来了“危机”。以SaaS(软件即服务)行业为例,在部分企业选择员工居家办公的背景下,远程办公、视频会议等SaaS细分行业逆风爆发。

  目前SaaS已经成为全球科技领域最为关注的产业方向之一,美股IGV指数(北美软件服务)已连续四年大幅跑赢同期标普指数。伴随全球企业云化、数字化进程的持续推进,市场预计软件SaaS仍将是未来5-10年科技领域最值得关注的产业方向之一。

  从估值水平看,SaaS公司的估值溢价已经超过疫情前的水平,超过九成的SaaS公司的估值溢价有提升,这意味着市场正在给予SaaS公司更高的估值。

  Splunk, Inc 。 (SPLK.US)

  大数据公司Splunk创立于2003年,2008年开始进入业务扩张时期,2009年开始盈利,在2012年上市前客户数已达3700家企业,其中有30家中国企业。其核心产品主要是处理大量数据,并通过图表等形式将信息呈现出来,便于使用者进行分析决策。产品适用范围极广是Splunk的一大特点,不同于传统日志管理工具,对日志格式有一定要求,Splunk几乎可以处理所有日志数据,连接各类设备,不是一款真正意义上的综合日志管理工具。

  最新的季度报告显示,去年第三季度公司收入为5.58亿美元,同比下降10.8%,但环比增长13%,这一结果低于华尔街预期的6.13亿美元。报告期内,Splunk云业务营收为1.45亿美元,同比增长80%。当季新签下444个企业客户。另一个亮点是,经常性收入也出现强劲增长,云计算ARR收入为6.3亿美元,同比增长71%。总体而言,自去年以来,该公司的年度经常性收入增长了44%。

  Needham分析师Jack Andrews对Splunk进行了评估,尽管该公司最近一个季度业绩不佳,但他认为有充分理由相信这家公司,“在我们看来,Splunk代表了科技领域为数不多的开放式增长故事之一,因为体验公司软件的客户越多,其用户忠诚度就越高。我们认为Splunk是行业领导者,拥有强大的产品,正在冲击巨大的市场机遇。”

  Andrews予该股“买入”评级,目标价275美元,意味着未来一年内该股存在59%的上行空间。

  基于18个买入,10个持有评级,该股的平均目标价为206.35美元,共识评级为“强劲买入”。

  Salesforce(CRM.US)

  Salesforce最早的云产品就是一个CRM工具,即客户关系管理软件,并通过这个软件不断宣传自己的理念。他们的策略主要是首先销售给客户一个比较简单直观的产品,在客户认可公司技术能力的情况下,再向客户销售更多的产品和功能,从而逐渐形成一个生态平台。

  目前,Salesforce市总市值已超过2000亿美金,超过甲骨文(Oracle)689亿美金。去年7月10日,Salesforce总市值首次超越甲骨文,成为软件科技产业划时代变革的重要里程碑之一。

  收入与市场份额的强劲增长齐头并进。在20年第三季度,公司总收入为54.2亿美元,同比增长20%。每股收益为1.15美元,远高于预期的75美分。Salesforce称该季度是“又一个创纪录的季度”,并将21财年的财测上调至211亿美元,将22财年的财测上调至255亿美元。

  除了强劲的财务业绩,还有两点值得注意。首先,Salesforce宣布计划以277亿美元收购工作沟通应用Slack。其次,Salesforce被纳入道琼斯工业平均指数。

  高盛分析师Kash Ranga指出,商业云软件市场是一个价值数万亿美元的领域,而Salesforce仍然是云行业最具战略意义的应用软件公司之一。尽管该公司在22财年的营收估计约为250亿美元,但目前的营收规模还在不断增长。

  Rangan予Salesforce“买入”评级,目标价315美元,意味着未来一年内该股存在39%的上行空间。

  Rangan并不是唯一一个对这家软件巨头前景持乐观看法的分析师。在过去3个月中,有21位分析师建议买入,7位建议持有,该股的平均目标价为275.44美元,共识评级为“强劲买入”。

  BOX(BOX.US)

  Box提供了一个内容管理平台,使企业可以管理企业内容。使用其基于云的SaaS平台,用户可以轻松地与内部和外部各方就内容进行协作。该平台还可以自动化内容驱动的流程,开发自定义应用程序以及实现数据保护和合规性功能。

  公司收入在过去两年里一直在逐步攀升,这种趋势在疫情期间一直持续。最新的季度报告显示,2020年第三季度公司营收为1.96亿美元,同比增长11%。该公司现金状况稳定,运营净现金达到4510万美元,同比增长407%。

  从营收和流动性来看,在本月早些时候,公司宣布发行3.15亿美元、将于2026年到期可转换优先债券。Box预计将从此次发行中筹集超过3亿美元的资金,并将募资所得用于偿还债务和一般企业用途。

  Craig-Hallum分析师Chad Bennettwrites表示:“ (我们)认为BOX的营收将适度回升,营业利润率也将有更大增长空间。在实现高收入增长的过程中,该公司现金流故事才刚刚开始站稳脚跟。BBOX的EV /销售额约为3.8倍,EV / EBIT和P / E略高于20倍,是软件领域最便宜的品牌之一。随着Box在企业文件存储领域保持着最佳供应商的声誉,其有足够的空间适当地提高定价。”

  为此,Bennettwrites予BOX“买入”评级,目标价28美元,意味着未来一年内该股存在57%的上行空间。

  基于5个买入和2个持有评级,Box的共识评级为“温和买入”,平均目标价为23.17美元。

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